金价三周来首跌,美联储鹰鸽混战，黄金多头还能指望谁

周五亚洲交易时段，国际金价(XAU/USD)维持在3,330美元附近震荡，未能有效延续隔夜反弹走势。本周整体处于整理区间内运行，有望录得三周以来的首次周线下跌。#黄金市场##美联储##经济数据#

1、金价走势分析

本周金价整体表现疲软，尽管美联储理事沃勒(ChristopherWaller)发表了鸽派言论，导致美元小幅回落，金价短暂受益，但在美联储维持高利率的背景下，反弹空间明显受限。当前金价持续在3,300至3,366之间震荡，形成明显的矩形整理形态。

关键技术阻力与支撑：上方关键阻力位于3,352，若突破可能测试3,370附近压力，进一步反弹目标看向3,400和3,434。下方支撑则在3,300，若跌破可能回落至7月低点3250区域。

2、美联储政策与市场预期

美联储内部出现分歧，利率前景的不确定性加大。沃勒支持在7月降息，但另一位官员Kugler则指出当前政策仍具限制性，需维持现有利率水平。亚特兰大联储主席博斯蒂克也表示，经济前景高度不确定，短期内降息可能存在困难。

尽管市场预期美联储年内可能降息50个基点，但相比年初已有所收敛。预计本月政策会议上联邦基金利率将继续维持在4.25%-4.50%不变，这对黄金构成压力。

3、美国经济数据对金价的影响

强劲的美国经济数据限制了金价的反弹动能。6月零售销售月率上升0.6%，显示消费活动回暖;初请失业金人数连续第五周下降至22.1万人，创三个月新低，显示就业市场依旧稳健。这些数据强化了市场对美联储维持利率不变的预期，进一步利好美元，抑制金价上行。

4、特朗普关税政策与避险需求

特朗普近期宣布将对铜进口征收50%的高额关税，并向25个国家发出正式通知，自8月1日起实施新一轮10%-15%的进口关税措施。这一政策令市场对全球经济前景再起担忧，尽管为黄金提供了避险支撑，但整体风险偏好环境未明显恶化，限制了黄金上涨空间。

5、市场展望与投资建议

当前金价陷入典型的“宏观利多与技术压制”交织阶段。尽管美联储部分官员释放鸽派信号，强劲的数据和核心成员的鹰派立场让降息预期仍存变数，导致黄金多头信心不足。

若在8月前特朗普进一步加征关税导致市场避险情绪爆发，金价有望突破整理区间。然而，在此之前，投资者需保持谨慎，警惕假突破风险。

整体来看，金价未来走势将受到美联储政策、美国经济数据及国际政治经济形势的共同影响，投资者需密切关注相关动态，以做出及时的调整决策。