汇凯金业：想投资黄金，现在时机怎么样？

黄金投资在当前市场环境下机会与风险并存，需结合短期事件扰动与中长期趋势综合判断。以下是汇凯金业基于最新市场动态的分析与策略建议。

一、当前市场态势与核心驱动因素

价格位置与震荡区间

截至2025年6月27日，国际金价维持在3300-3350美元/盎司区间震荡(COMEX期金报3341美元/盎司)，技术面显示：

关键支撑位：3290-3300美元(日线布林中轨及心理关口)

核心阻力位：3400-3450美元(年内高点)

若突破3400美元可能触发程序化买盘，打开上行空间;若跌破3250美元则需警惕深度回调。

多空力量博弈的核心逻辑

利空因素

地缘风险缓解：伊朗与以色列停火协议削弱避险需求，金价单日暴跌2%至3295美元。

美联储政策犹豫：鲍威尔强调需观察关税对通胀的影响，7月降息概率仅20.7%，政策真空压制无息资产吸引力。

美元反弹风险：若美国非农或PCE数据超预期，美元可能反弹至100以上，压制金价。

利多因素

央行购金托底：全球央行连续三年购金超1000吨/年，中国央行连续18个月增持，黄金占外汇储备比例升至20%。

降息周期临近：市场预期9月降息概率超85%，历史显示每25基点降息或推升金价3.5%。

美元长期走弱：美国赤字扩大(占GDP4.2%)及去美元化趋势，支撑黄金替代需求。

二、投资时机评估：短期谨慎，中长期乐观

短期(1-3个月)：事件驱动型波动

风险事件密集：7月9日美国对华加征关税决定、7月6日OPEC+会议、9月美联储议息会议可能引发剧烈震荡。

操作建议：

若关税延期或中东停火破裂，金价或快速反弹至3400美元，可逢低布局。

若数据强化美联储鹰派立场，可能下探3250美元支撑位，需暂避锋芒。

中长期(6个月以上)：配置价值凸显

降息周期启动：若9月开启降息，实际利率下行将显著降低持有黄金的机会成本。

结构性短缺：白银供需缺口扩大至5347-6791吨/年，铂金连续三年短缺，工业属性强化贵金属板块弹性。

技术面蓄势：周线级别上升通道完好，3100-3450区间震荡为突破蓄力，若站稳3400美元目标看3600+。

三、差异化投资策略建议

不同投资风格的配置方案

四、风险警示与关键观察点

政策敏感节点

7月9日关税截止日：若美国维持或加征关税，通胀预期升温利好黄金;若达成协议则利空。

9月美联储议息：若通胀(PCE数据)回落或失业率攀升，降息预期将成金价催化剂。

地缘冲突反复性

中东停火协议脆弱(以色列已指控伊朗违约)，若冲突再起，避险溢价或瞬间回归。

技术面信号验证

多头信号：四小时MACD金叉+站稳3350美元;

空头信号：日线三重顶结构+跌破50日均线(现位于3298美元)。

总结：时机选择与行动指南

短期观望：当前处于政策真空期，建议等待7月初关税结果及非农数据明朗化，再决定入场时机。

分批建仓：若回调至3250美元下方，可分仓布局(3200-3250区间建60%，3180补仓)。

长期持有：美联储降息周期+央行购金潮+去美元化趋势下，2025年金价仍有15%-20%上行空间(目标3500-3600美元)。

决策流程图：

当前金价是否跌破3300?

是：观察3290支撑强度，企稳可低多(目标3360);

否：若突破3380追多(目标3450)，未突破则观望。

黄金的本质是“信用对冲工具”，在美联储政策转向与全球秩序重构的当下，其战略配置价值远胜短期波动风险。